母猪生产能力能保持去化态势，但区域明显分化。目前生猪供应量依然相对较大，猪价未来将低位运行，认为难以支撑11月份以来咸菜旺季及猪价大幅上涨。因此，我们认为未来行业产能低效进程将进一步加快，建议积极关注生猪养殖板块，关注个股层面养殖成本较低、经营稳健的温氏股份、牧原股份、巨星农牧等。